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भारत की जानी-मानी फूडटेक और क्विक कॉमर्स कंपनी Eternal (पहले Zomato) ने गुरुवार को अपनी Q2 FY26 (जुलाई-सितंबर 2025) की वित्तीय रिपोर्ट जारी की। रिपोर्ट के मुताबिक, कंपनी का मुनाफा 63% घटकर ₹65 करोड़ रह गया, जबकि इसी अवधि में राजस्व लगभग तीन गुना बढ़कर ₹13,590 करोड़ तक पहुंच गया। 📉💰

📊 मुनाफे में गिरावट, लेकिन राजस्व में ज़बरदस्त उछाल

कंपनी की कंसॉलिडेटेड रिपोर्ट, जो नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) पर दाखिल की गई है, के अनुसार Eternal की ऑपरेटिंग रेवेन्यू पिछले साल के ₹4,799 करोड़ से बढ़कर ₹13,590 करोड़ हो गई — यानी 2.8 गुना वृद्धि।

हालांकि, अगर अन्य आय (₹352 करोड़) और ब्याज लागत (₹86 करोड़) को छोड़ दें, तो कंपनी का EBIT (Earnings Before Interest and Tax) नकारात्मक रहा — ₹137 करोड़ के घाटे के साथ। 😬

⚡ Blinkit बना Eternal की ग्रोथ का इंजन

इस बार राजस्व में आई उछाल का सबसे बड़ा श्रेय Blinkit को जाता है।
कंपनी ने बताया कि Blinkit ने अपने बिज़नेस मॉडल को पूरी तरह बदल दिया है — मार्केटप्लेस मॉडल से इन्वेंट्री-लेड मॉडल की ओर।

👉 इसका मतलब है कि अब Blinkit की आय में पूरे उत्पादों के मूल्य (Gross Merchandise Value) को शामिल किया जा रहा है, पहले की तरह सिर्फ कमीशन को नहीं।
इस बदलाव के कारण Blinkit का राजस्व 8.5 गुना बढ़ गया! ⚡

🍕 फूड डिलीवरी बिज़नेस (Zomato) से मिला 18% रेवेन्यू

Eternal की कुल आय में से 18% हिस्सा फूड डिलीवरी बिज़नेस (Zomato) से आया।

Zomato का राजस्व ₹2,012 करोड़ से बढ़कर ₹2,485 करोड़ हुआ — यानी 23% की वृद्धि।
वहीं Blinkit का रेवेन्यू ₹1,156 करोड़ से बढ़कर ₹9,891 करोड़ हो गया — 8.5X उछाल।
लेकिन Eternal का B2B सप्लाई प्लेटफॉर्म Hyperpure पिछली तिमाही की तुलना में 30.5% घटकर ₹1,023 करोड़ रह गया।

इसके अलावा, ‘Going-out’ और अन्य गैर-ऑपरेटिंग आय के ज़रिए कंपनी की कुल रेवेन्यू ₹13,942 करोड़ तक पहुंची।

📅 हाफ-ईयर प्रदर्शन: 2.3 गुना बढ़ा रेवेन्यू

FY26 के पहले छह महीनों में Eternal का कुल राजस्व ₹9,005 करोड़ से बढ़कर ₹20,757 करोड़ हो गया — यानी 2.3 गुना वृद्धि।
यह दर्शाता है कि Eternal ने न सिर्फ तिमाही बल्कि हाफ-ईयर स्केल पर भी मजबूत ग्रोथ दिखाई है। 💹

💸 खर्चों में भी 2.8 गुना बढ़ोतरी

राजस्व बढ़ा तो खर्च भी तेज़ी से बढ़े।
कंपनी का कुल व्यय (Total Expenditure) ₹4,783 करोड़ से बढ़कर ₹13,813 करोड़ हो गया — यानी 2.8 गुना।
मुख्य खर्चों का विवरण इस प्रकार है 👇

🏗️ कच्चे माल की लागत (Cost of Material):
₹1,334 करोड़ से बढ़कर ₹7,742 करोड़ — यानी 5.8 गुना उछाल, जो कुल खर्च का 56% है।
🛵 डिलीवरी व संबंधित खर्च:
₹1,400 करोड़ से बढ़कर ₹2,213 करोड़ — 58% की बढ़ोतरी।
👩‍💼 कर्मचारी वेतन व लाभ:
₹593 करोड़ से बढ़कर ₹865 करोड़ — 46% की वृद्धि।
📢 विज्ञापन और मार्केटिंग खर्च:
₹404 करोड़ से बढ़कर ₹806 करोड़ — लगभग दोगुना।

कंपनी ने बताया कि Blinkit के इन्वेंट्री मॉडल के कारण कच्चे माल की लागत में भारी उछाल हुआ है, जिसने मुनाफे को प्रभावित किया।

📉 मुनाफे में 63% की गिरावट

Eternal का शुद्ध मुनाफा ₹176 करोड़ से घटकर ₹65 करोड़ रह गया — यानी 63% की गिरावट।
इसका मुख्य कारण था —

मटेरियल कॉस्ट में उछाल,
डिलीवरी खर्च में बढ़ोतरी, और
मार्केटिंग पर बढ़ता निवेश।

प्रति यूनिट आधार पर देखें तो कंपनी ने हर ₹1 कमाने के लिए ₹1.02 खर्च किए, यानी मार्जिन अब बेहद पतले हो गए हैं। 💧

🧩 Eternal का बिजनेस पोर्टफोलियो

Eternal Group कई प्रमुख बिज़नेस यूनिट्स चलाता है —

Zomato (Food Marketplace) 🍔
Blinkit (Quick Commerce) ⚡
Hyperpure (B2B सप्लाई चेन) 🧺
Going-out (Dine-out & Events) 🎉

इनमें से Blinkit अब सबसे बड़ा राजस्व स्रोत बन गया है, जिसने Eternal को फूड डिलीवरी प्लेटफॉर्म से एक डाइवर्सिफाइड टेक कंपनी में बदल दिया है।

📈 शेयर मार्केट में Eternal का प्रदर्शन

गुरुग्राम-आधारित Eternal का शेयर इस समय (15:14 बजे तक) ₹342.85 प्रति शेयर पर ट्रेड कर रहा है, जिससे कंपनी की मार्केट कैपिटलाइजेशन ₹3,32,985 करोड़ (लगभग $37.9 बिलियन) तक पहुंच गई है।
यह Eternal को भारत की सबसे बड़ी इंटरनेट कंपनियों में से एक बना देता है। 💼📊

💬 FundingRaised की राय:

“Eternal (पूर्व में Zomato) का यह तिमाही प्रदर्शन बताता है कि कंपनी अब सिर्फ फूड डिलीवरी नहीं, बल्कि एक संपूर्ण डिजिटल कॉमर्स इकोसिस्टम बन चुकी है। हालांकि Blinkit की ग्रोथ प्रभावशाली है, लेकिन लागत नियंत्रण और Hyperpure की रिकवरी आने वाली तिमाहियों के लिए चुनौती बनी रहेगी।”

🔍 निष्कर्ष — ग्रोथ हाई, प्रॉफिट लो!

Eternal की यह रिपोर्ट साफ करती है कि कंपनी तेजी से बढ़ रही है, लेकिन बढ़ती लागतें उसकी प्रॉफिटेबिलिटी पर दबाव बना रही हैं।
अगर Blinkit का मॉडल आने वाले महीनों में और स्थिर हुआ, तो Eternal अपने प्रॉफिट को फिर से ट्रैक पर ला सकती है।

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📰 न्यूज़ हाइलाइट्स:

Antfin Singapore ने Zomato की पैरेंट कंपनी Eternal Ltd. में से ₹4,097 करोड़ के शेयर बेचे
14.13 करोड़ शेयरों का ट्रांजैक्शन ₹289.91 प्रति शेयर की कीमत पर
कंपनी की हिस्सेदारी घटकर 0.52% से भी कम होने की संभावना
पिछले साल से अब तक Eternal से ₹11,696 करोड़ से अधिक की हिस्सेदारी बेच चुका है Ant Group
Zomato की रेवेन्यू ग्रोथ 70% पर लेकिन मुनाफा 90% गिरा FY26 की पहली तिमाही में

📦 क्या है डील का पूरा मामला?

Alibaba Group की सहयोगी कंपनी Antfin Singapore Holding Pte. ने भारतीय फूड डिलीवरी प्लेटफॉर्म Zomato की पेरेंट कंपनी Eternal Ltd. में से ₹4,097 करोड़ (लगभग $482 मिलियन) के शेयर bulk deal के ज़रिए बेचे हैं।

स्टॉक एक्सचेंज डेटा के अनुसार, यह डील गुरुवार को हुई जिसमें कुल 14.13 करोड़ शेयर ₹289.91 प्रति शेयर की कीमत पर ट्रांसफर किए गए।

खरीदार कौन हैं? फिलहाल यह साफ नहीं है कि ये शेयर किसने खरीदे, लेकिन यह Antfin द्वारा Eternal में की गई सबसे बड़ी बिकवाली में से एक है।

📉 कितनी हिस्सेदारी अब बची है Antfin के पास?

जून 2025 तक Antfin की Eternal Ltd. में 18.84 करोड़ शेयर, यानी लगभग 2.08% हिस्सेदारी थी। इस डील के बाद उनकी हिस्सेदारी 0.52% से भी कम होने की संभावना है — या संभव है कि यह पूर्णतः Exit भी हो।

यह Ant Group द्वारा Eternal में की गई पहली बिकवाली नहीं है।

अगस्त 2024 में Antfin ने 18.54 करोड़ शेयर, ₹257.4 की कीमत पर बेचे थे जिससे उसे ₹4,772 करोड़ ($561 मिलियन) प्राप्त हुए थे।
मार्च 2024 में भी Antfin ने ₹160.4 प्रति शेयर की कीमत पर 17.63 करोड़ शेयर बेचकर ₹2,827 करोड़ जुटाए थे।

📊 Antfin और Zomato: पीछे की कहानी

जब Eternal ने अपना DRHP फाइल किया था (IPO से पहले), उस समय Antfin इसके चौथे सबसे बड़े शेयरधारक थे। उनके पास 55 करोड़ शेयर थे जो कंपनी में 8.19% हिस्सेदारी के बराबर थे।

Eternal में Antfin के अलावा अन्य प्रमुख निवेशक रहे हैं:

Info Edge
Uber B.V.
Alipay (जो अब पूरी तरह बाहर निकल चुका है)

Alipay, जो कि Ant Group की ही एक और सहयोगी कंपनी है, नवंबर 2023 में Zomato से पूरी तरह बाहर हो चुका है। उस समय खरीदारों में शामिल थे:

Goldman Sachs
Fidelity
Morgan Stanley
Vanguard
ADIA
ICICI Prudential

💰 और सिर्फ Zomato ही नहीं, Paytm से भी निकला Antfin

इस सप्ताह की शुरुआत में ही, Antfin (Netherlands) Holding B.V. ने One97 Communications (Paytm) से भी 5.84% हिस्सेदारी बेचकर लगभग ₹3,800 करोड़ का सौदा किया।

इस तरह, चीनी निवेशक Ant Group भारत के इंटरनेट सेक्टर से धीरे-धीरे बाहर निकलता दिख रहा है।

📈 Eternal/Zomato के वित्तीय नतीजे: FY26 Q1 में क्या रहा प्रदर्शन?

Zomato की पेरेंट कंपनी Eternal Ltd. ने Q1 FY26 (अप्रैल-जून 2025) में शानदार रेवेन्यू ग्रोथ दिखाई, लेकिन प्रॉफिट में बड़ी गिरावट देखी गई:

रेवेन्यू: ₹7,167 करोड़ (पिछले साल की तुलना में 70% की बढ़त)
प्रॉफिट: ₹25 करोड़ (FY25 Q1 में ₹253 करोड़ था, यानी 90% गिरावट)

कंपनी का स्टॉक प्राइस फिलहाल ₹300.7 (सुबह 11:15 बजे तक) पर ट्रेड कर रहा है, और मार्केट कैपिटलाइजेशन ₹2,90,234 करोड़ ($34 बिलियन) है।

🤔 इसका मतलब क्या है भारतीय निवेशकों के लिए?

Ant Group की यह धीरे-धीरे हो रही एग्ज़िट स्ट्रैटेजी भारत के डिजिटल इकॉनॉमी में विदेशी निवेश की धारणा पर असर डाल सकती है। साथ ही, यह भारतीय कंपनियों के लिए एक अवसर भी हो सकता है कि वे स्थानीय निवेशकों को ज्यादा जगह दें।

Zomato के बढ़ते रेवेन्यू और घटते मुनाफे को देखना दिलचस्प रहेगा कि कंपनी लॉन्ग टर्म में मुनाफा बनाए रखने के लिए क्या रणनीति अपनाती है।

📌 निष्कर्ष:

Antfin की इस बिकवाली के बाद Eternal में विदेशी निवेश की हिस्सेदारी और घट गई है। अब यह देखना दिलचस्प होगा कि Zomato में आगे कौन नया स्ट्रैटेजिक इन्वेस्टर आता है, और कंपनी अपने प्रॉफिटेबिलिटी को कैसे संभालती है।

📍 क्या Zomato एक बार फिर निवेशकों को आकर्षित कर पाएगा? इसका जवाब समय देगा।

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