Building materials sector की unicorn कंपनी Infra.Market, जिसने हाल ही में Rs 5,000 करोड़ के IPO के लिए confidential route से अपने papers फाइल किए हैं, ने FY25 में एक बार फिर strong top-line growth दर्ज की है। कंपनी का gross revenue साल-दर-साल 27% बढ़ा, हालांकि इस दौरान बढ़ते खर्चों और non-operating income में गिरावट के चलते net profit में 42% की गिरावट देखने को मिली।

Registrar of Companies (RoC) के पास दाखिल consolidated financial statements के अनुसार, Infra.Market का gross revenue FY25 में बढ़कर Rs 18,472 करोड़ हो गया, जो FY24 में Rs 14,530 करोड़ था। डॉलर टर्म्स में यह करीब $2.1 billion के बराबर है।

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🧱 Infra.Market का Business Model

Infra.Market एक technology-enabled building materials platform है, जो construction और infrastructure ecosystem को end-to-end solutions प्रदान करता है। कंपनी तीन मुख्य verticals में काम करती है:

1. Structural Products
2. Finishing Products
3. Lifestyle Products

इसके अलावा, product sales से जुड़े कई allied services भी कंपनी की revenue का हिस्सा हैं।

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📊 Structural Products बने सबसे बड़े Revenue Driver

FY25 में भी structural products Infra.Market के लिए सबसे बड़ा revenue contributor बने रहे।

• Structural products में शामिल हैं:
  • Concrete
  • अन्य construction materials
• इस vertical से FY25 में
  • Rs 11,176 करोड़ का revenue आया
  • जो कुल revenue का 60% से ज्यादा है

यह दर्शाता है कि core construction materials अभी भी कंपनी की growth की backbone हैं।

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🚿 Finishing Products और Lifestyle Segment की भूमिका

🔹 Finishing Products

Finishing products vertical में शामिल हैं:

• Plumbing solutions
• Walling और roofing products
• Plywood और laminates

FY25 में इस segment से:

• Rs 1,924 करोड़ का revenue दर्ज किया गया

🔹 Lifestyle Products

Lifestyle products segment में शामिल हैं:

• Modular kitchens
• Consumer appliances
• Paints और related offerings

FY25 में lifestyle segment से:

• Rs 2,487 करोड़ की कमाई हुई

यह segment relatively high-margin माना जाता है और future growth के लिए strategic रूप से अहम है।

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🚧 Allied Services से भी मजबूत योगदान

Product sales के अलावा Infra.Market कई allied services भी प्रदान करती है, जैसे:

• Infrastructure projects के लिए construction services
• Equipment rental
• Exterior painting services

इसके साथ ही:

• Construction equipment
• Spare parts
• Chemicals

इन सभी से FY25 में:

• Rs 2,884 करोड़ का अतिरिक्त revenue आया

इसके अलावा, कंपनी ने Rs 84 करोड़ की non-operating income भी बुक की, जिससे:

• Total income FY25 में Rs 18,556 करोड़ तक पहुंच गई

FY24 में non-operating income Rs 213 करोड़ थी, यानी इसमें करीब 60% की गिरावट आई।

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💸 Expenses में तेज बढ़ोतरी

FY25 में Infra.Market की revenue growth के साथ-साथ expenses भी लगभग उसी रफ्तार से बढ़े, जिसने profitability पर दबाव डाला।

🔧 Procurement Cost

• Construction material और equipment की खरीद
• Total expenses का 75% हिस्सा
• FY25 में Rs 13,751 करोड़

👨‍💼 Employee Cost

• Employee benefit expenses में 41% की बढ़ोतरी
• FY25 में Rs 564 करोड़
• इसमें Rs 40 करोड़ का ESOP cost शामिल है

💳 Finance और Logistics Cost

• Finance cost:
  • 45% बढ़कर Rs 805 करोड़
• Freight और forwarding expenses:
  • 47% बढ़कर Rs 631 करोड़

📑 Other Overheads

• Power & fuel
• Legal और professional fees
• Traveling expenses
• Financial assets पर impairment loss

इन सबको मिलाकर:

• Total expenses FY25 में Rs 18,250 करोड़
• FY24 में यह Rs 14,272 करोड़ था

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📉 Profit में 42% की गिरावट

हालांकि FY25 में revenue और overall expenses दोनों में समान गति से बढ़ोतरी हुई, लेकिन कुछ factors ने bottom line को प्रभावित किया:

• Non-operating income में 60% की गिरावट
• Finance cost और depreciation जैसे overheads में तेज बढ़ोतरी

इन कारणों से:

• FY25 net profit घटकर Rs 220 करोड़ रह गया
• FY24 में यह Rs 378 करोड़ था
• यानी करीब 42% की गिरावट

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📈 Margins और Key Ratios

Profitability पर दबाव के बावजूद, Infra.Market के कुछ operational metrics मजबूत रहे:

• EBITDA margin:
  • FY25 में बढ़कर 7.97%
• ROCE (Return on Capital Employed):
  • 12.11%
• Expense-to-operating-revenue ratio (Unit Economics):
  • Rs 0.99, जो पिछले साल के बराबर रहा

यह दिखाता है कि company की core unit economics stable बनी हुई है।

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⚔️ Competition में Infra.Market की Position

Infra.Market एक highly competitive space में काम करती है, जहां इसके प्रमुख competitors हैं:

• OfBusiness
• Zetwerk
• Moglix

FY25 के comparison में:

• Zetwerk: Rs 12,798 करोड़ revenue
• OfBusiness (FY24): Rs 19,296 करोड़
• Moglix (FY24): Rs 4,964 करोड़

अन्य कंपनियों के FY25 numbers अभी सामने नहीं आए हैं।

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🚀 IPO से पहले क्या संकेत मिलते हैं?

Infra.Market के FY25 results बताते हैं कि:

• Company growth mode में है
• Revenue scale तेजी से बढ़ रहा है
• लेकिन rising costs और financing expenses profitability पर दबाव डाल रहे हैं

IPO से पहले निवेशकों की नजर इस बात पर रहेगी कि कंपनी:

• Costs को कैसे control करती है
• Margins को कैसे बेहतर बनाती है

अगर Infra.Market operational efficiency सुधारने में सफल रहती है, तो इसका Rs 5,000 करोड़ का IPO Indian construction-tech space का एक बड़ा event बन सकता है 🏗️📈

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