भारत की जानी-मानी FMCG कंपनी Marico ने अपनी acquisition strategy को और तेज करते हुए plant-based protein supplements ब्रांड Cosmix में 60% majority stake खरीदने का ऐलान किया है। यह डील ऐसे समय पर सामने आई है जब Marico ने हाल ही में snacking brand 4700BC का भी अधिग्रहण किया था।

इस acquisition के साथ Marico ने अपने तेजी से बढ़ते D2C (Direct-to-Consumer) portfolio में एक और मजबूत और profitable brand जोड़ लिया है। Marico के D2C portfolio में पहले से ही Plix, True Elements, Just Herbs और Beardo जैसे digital-first ब्रांड शामिल हैं।

🌱 Cosmix: एक Profitable D2C Nutrition Brand

Cosmix की स्थापना 2019 में हुई थी और यह एक digital-first nutrition startup है, जो खास तौर पर plant-based protein और wellness products पर फोकस करता है। इसके product portfolio में:

• 🥛 Plant-based protein powders
• 🍫 Protein bars
• 🥞 Protein pancakes
• 💊 Multivitamins और immunity boosters

शामिल हैं। Cosmix अपने products को अपनी website और Amazon जैसे online marketplaces के जरिए बेचता है।

सबसे खास बात यह है कि Cosmix एक bootstrapped कंपनी है और अपनी शुरुआत से ही profitability बनाए रखने में सफल रही है, जो D2C सेक्टर में काफी दुर्लभ माना जाता है।

📈 FY25 में Revenue दोगुना, मुनाफा करीब तीन गुना

Regulatory filings के आधार पर सामने आए आंकड़ों के मुताबिक:

• FY25 में Cosmix का revenue
  👉 ₹24.2 करोड़ (FY24) से बढ़कर ₹50.93 करोड़ हो गया
• यानी एक साल में revenue दो गुना से ज्यादा बढ़ा

Cosmix की पूरी operating income उसके products की बिक्री से ही आई। इसके अलावा कंपनी ने ₹25 लाख का interest income भी कमाया, जिससे:

• Total income FY25 में ₹51.18 करोड़ पहुंच गई

कंपनी का दावा है कि उसने ₹100 करोड़ ARR (Annual Recurring Revenue) का स्तर भी हासिल कर लिया है।

📢 Advertising सबसे बड़ा खर्च, लेकिन Growth से पीछे

Cosmix के financials में एक अहम बात यह है कि:

• 📣 Advertising खर्च
  👉 ₹13.52 करोड़ (FY25)
  👉 Total खर्च का करीब 34%

यह खर्च year-on-year दोगुना हुआ, जो brand-building और customer acquisition पर फोकस को दिखाता है।

इसके अलावा:

• 🧱 Cost of materials: ₹11.2 करोड़
• 👨‍💼 Employee benefits expense: ₹3.45 करोड़
  • जो कुल खर्च का सिर्फ 8.72% है

Marketplace management, logistics, courier, software maintenance और अन्य overheads को मिलाकर:

• Total expenses FY25 में ₹39.52 करोड़ रहे

💰 Profitability ने खींचा Marico का ध्यान

Revenue growth खर्चों से तेज रही, जिसका सीधा असर profitability पर पड़ा:

• FY24 में profit: ₹2.83 करोड़
• FY25 में profit: ₹8.21 करोड़

यानी कंपनी का मुनाफा करीब तीन गुना बढ़ा।

इसके अलावा Cosmix के financial ratios भी काफी मजबूत नजर आते हैं:

• 📊 EBITDA margin: 22.48%
• 📊 ROCE: करीब 99%
• 💸 Unit economics:
  👉 ₹1 कमाने के लिए खर्च सिर्फ ₹0.78

FY25 के अंत में कंपनी के पास:

• 🏦 Cash और bank balance: ₹4.69 करोड़
• 📦 Current assets: ₹16.45 करोड़

🧩 Marico के लिए Cosmix क्यों अहम?

Marico जैसी बड़ी FMCG कंपनी के लिए Cosmix का acquisition financial size के हिसाब से बहुत बड़ा नहीं है। FY25 में Marico का:

• 📈 Revenue: ₹10,800 करोड़
• 💰 PAT: ₹1,593 करोड़

इसके बावजूद Cosmix जैसी relatively छोटी कंपनी में majority stake लेना यह दिखाता है कि:

• Marico को plant-based nutrition और premium wellness category में लंबी अवधि की growth दिख रही है
• Digital-first brands भविष्य के FMCG growth engines माने जा रहे हैं

Cosmix जैसे profitable और fast-growing brand में निवेश promoter-level conviction को दर्शाता है।

🏭 FMCG Giants क्यों खरीद रहे हैं D2C Brands?

Marico अकेली कंपनी नहीं है। हाल के वर्षों में कई legacy FMCG कंपनियों ने D2C startups को acquire किया है:

• 🧴 HUL → Minimalist
• 🥗 ITC → Yoga Bar
• 🧔 VLCC → Ustraa
• 🧴 Emami → The Man Company

यह trend साफ दिखाता है कि बड़ी FMCG कंपनियां:

• High-growth categories
• Premium pricing
• Online-native consumers

को capture करना चाहती हैं।

🚀 Cosmix के लिए आगे का रास्ता

Marico के साथ जुड़ने के बाद Cosmix को:

• 🏗️ Large-scale distribution
• 📦 Supply chain efficiencies
• 📢 Marketing muscle
• 🌍 Pan-India reach

का फायदा मिलेगा।

हालांकि, सबसे बड़ी चुनौती यही होगी कि Marico जैसी बड़ी कंपनी Cosmix टीम को startup जैसी flexibility और autonomy दे पाए या नहीं। अतीत में कई acquisitions bureaucratic processes की वजह से अपनी पूरी क्षमता नहीं दिखा पाईं।

📌 Bottom Line

Cosmix में Marico की 60% हिस्सेदारी न तो stock price को तुरंत हिलाने वाली डील है और न ही balance sheet को, लेकिन यह साफ संकेत है कि:

👉 Future FMCG growth D2C, health और plant-based nutrition में छिपी है।

अगर Marico और Cosmix के बीच सही तालमेल बैठा, तो यह acquisition आने वाले वर्षों में एक case study बन सकती है।

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