होम और स्लीप सॉल्यूशंस ब्रांड Wakefit ने अपना Draft Red Herring Prospectus (DRHP) भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के पास IPO (Initial Public Offering) के लिए जमा कर दिया है। इस कदम से संकेत मिलता है कि Wakefit अब सार्वजनिक निवेशकों से पूंजी जुटाने के लिए तैयार है, लेकिन इसके वित्तीय दस्तावेजों में कुछ अहम टिप्पणियां भी देखने को मिली हैं, जिन पर ध्यान देना जरूरी है।
📊 9 महीने में ₹971 करोड़ की कमाई
FY25 की पहली तीन तिमाहियों (यानि 1 अप्रैल से 31 दिसंबर 2024) में Wakefit ने ₹971 करोड़ की ऑपरेटिंग रेवेन्यू दर्ज की, जो FY24 की पूरी आय ₹986 करोड़ के लगभग बराबर है। कंपनी की टॉपलाइन का 97% हिस्सा मैन्युफैक्चर किए गए प्रोडक्ट्स की बिक्री से आया, जो ₹951 करोड़ रही। अन्य रेवेन्यू ट्रे़डेड गुड्स और अन्य स्रोतों से आई, जिससे कुल आय ₹994 करोड़ तक पहुंची।
💸 खर्च और घाटा
इन 9 महीनों में कंपनी का कुल खर्च ₹1,003 करोड़ रहा, जो पिछले पूरे वित्त वर्ष FY24 में ₹1,032 करोड़ था। इसमें प्रमुख खर्च इस प्रकार थे:
- 🔩 मटेरियल कॉस्ट: ₹433 करोड़ (कुल खर्च का 43%)
- 👩💼 एम्प्लॉयी बेनिफिट्स: ₹126 करोड़
- 📢 विज्ञापन खर्च: ₹82 करोड़
- 🚚 डिलीवरी खर्च: ₹75 करोड़
- 🖥️ आईटी, डिप्रीसिएशन और अन्य ओवरहेड्स
कुल मिलाकर, कंपनी ने FY25 की शुरुआती तीन तिमाहियों में ₹9 करोड़ का घाटा दर्ज किया, जो FY24 के ₹15 करोड़ के घाटे से कम है।
📈 EBITDA और ROCE
हालांकि नेट घाटा रहा, लेकिन Wakefit ने इस अवधि में ₹76 करोड़ का सकारात्मक EBITDA दर्ज किया, जो इसके 7.65% के EBITDA मार्जिन को दर्शाता है। कंपनी का ROCE (Return on Capital Employed) 1.33% रहा।
यूनिट लेवल पर देखें तो Wakefit ने हर ₹1 कमाने के लिए ₹1.03 खर्च किए। इसके पास ₹577 करोड़ के करेंट एसेट्स हैं, जिसमें से ₹19 करोड़ नकद और बैंक बैलेंस में हैं।
🚨 ऑडिटर्स की चेतावनियाँ
Wakefit के DRHP में ऑडिटर्स ने कुछ अहम मुद्दों पर चिंता जताई:
- 📄 फाइनेंशियल रिकॉर्ड्स और बैंक फाइलिंग्स के बीच मेल नहीं
- ⌛ GST सहित कुछ टैक्स पेमेंट्स में देरी या विवाद
- ❌ आंतरिक ऑडिट सिस्टम की कमी
- 💾 अकाउंटिंग सॉफ्टवेयर में अनिवार्य ऑडिट ट्रेल फीचर का अभाव
- 💸 पिछले तीन वर्षों में लगातार कैश घाटा
हालांकि इन टिप्पणियों से वित्तीय आंकड़ों में बदलाव नहीं हुआ, लेकिन Wakefit ने चेतावनी दी है कि भविष्य में ऐसी टिप्पणियाँ कंपनी की प्रतिष्ठा और निवेशकों के विश्वास को प्रभावित कर सकती हैं।
🧮 गैर-मानक मेट्रिक्स की बात
Wakefit ने DRHP में यह भी स्पष्ट किया है कि वह EBITDA, Adjusted EBITDA और ROCE जैसे गैर-GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) मेट्रिक्स का उपयोग प्रदर्शन मापने के लिए करती है। कंपनी ने यह स्वीकार किया कि ये मेट्रिक्स उद्योग में मानकीकृत नहीं हैं और प्रतिस्पर्धियों से तुलना योग्य नहीं हो सकते।
इसीलिए, कंपनी ने निवेशकों को सलाह दी है कि वे केवल इन वैकल्पिक मेट्रिक्स पर भरोसा न करें, बल्कि स्टैच्युटरी अकाउंटिंग नॉर्म्स के तहत ऑडिटेड फाइनेंशियल्स को प्राथमिकता दें।
🏠 Wakefit का बिज़नेस मॉडल
Wakefit की पहचान भारत के अग्रणी स्लीप और होम सॉल्यूशंस ब्रांड के रूप में है। कंपनी की रेंज में शामिल हैं:
- ✅ मैट्रेसेज़
- ✅ बेड्स और फर्नीचर
- ✅ पिलो और कुशन
- ✅ स्टडी टेबल्स, सोफा, डाइनिंग सेट आदि
कंपनी ऑनलाइन चैनल्स के ज़रिए डायरेक्ट-टू-कस्टमर (D2C) मॉडल पर काम करती है और अपनी ब्रांड वैल्यू, क्वालिटी प्रोडक्ट्स और ग्राहक अनुभव के कारण एक मजबूत यूज़र बेस बना चुकी है।
📈 IPO से क्या उम्मीद?
Wakefit का IPO भारत के D2C होम ब्रांड्स के लिए एक उदाहरण बन सकता है। अगर यह सफल रहता है, तो यह संकेत देगा कि भारत के घरेलू ब्रांड अब सिर्फ प्राइवेट फंडिंग पर निर्भर नहीं हैं, बल्कि पब्लिक मार्केट से पूंजी जुटाने के लिए भी तैयार हैं।
हालांकि, ऑडिटर्स की चेतावनियों और मुनाफे में सुधार की सीमित गति को देखते हुए, निवेशकों को सतर्कता से निवेश निर्णय लेना होगा।
📢 निष्कर्ष
Wakefit का IPO DRHP एक तरफ कंपनी की तेजी से बढ़ती टॉपलाइन और मुनाफे की ओर बढ़ते कदमों को दर्शाता है, तो दूसरी ओर ऑडिटर्स की चिंताएं कंपनी के गवर्नेंस और ऑडिट सिस्टम में सुधार की आवश्यकता बताती हैं।
अगर Wakefit पारदर्शिता बनाए रखे और अपने ऑडिट फ्रेमवर्क को मजबूत करे, तो यह IPO ना सिर्फ कंपनी के लिए, बल्कि पूरे D2C सेक्टर के लिए एक प्रेरक कदम हो सकता है।
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