भारत के तेजी से उभरते proptech ecosystem में एक और नाम चर्चा में है। Property discovery और buying experience को tech-driven बनाने वाली startup Truva ने अपने Series A funding round में $6.32 मिलियन (करीब ₹56.7 करोड़) जुटाए हैं। इस funding round में कंपनी के मौजूदा निवेशक Stellaris Venture Partners और Orios Venture Partners ने हिस्सा लिया है।

Registrar of Companies (RoC) के साथ की गई regulatory filing के मुताबिक, Truva के board ने 54,628 Series A Compulsorily Convertible Preference Shares (CCPS) जारी किए हैं। इन shares का issue price ₹10,383 प्रति शेयर रखा गया, जिसके जरिए कंपनी ने कुल ₹56.72 करोड़ की fresh capital raise की है।

💰 Funding Breakdown: Stellaris और Orios का भरोसा बरकरार

इस Series A round को Stellaris Venture Partners ने lead किया है।

Funding Details 👇

• Stellaris Venture Partners: ₹30.5 करोड़
• Orios Venture Partners: ₹26.22 करोड़
• Total Raise: ₹56.72 करोड़ (~$6.32 million)

RoC filing के अनुसार, इस fresh funding का इस्तेमाल कंपनी working capital requirements और business expansion के लिए करेगी। यानी आने वाले महीनों में Truva अपने product, technology और market presence को और मजबूत करने की तैयारी में है।

📊 Valuation: ₹284 करोड़ Post-Money

Startup intelligence platform Entrackr के estimates के मुताबिक, इस funding round के बाद Truva की post-money valuation करीब ₹284 करोड़ ($31.6 million) आंकी गई है।

यह valuation बताती है कि investors को Truva के vision और proptech market में उसकी growth potential पर मजबूत भरोसा है, खासकर ऐसे समय में जब Indian real estate sector digital transformation के दौर से गुजर रहा है।

🏗️ Truva क्या करता है?

Truva की स्थापना 2023 में

• Puneet Arora
• Monil Singhal
• Ankit Gupta

द्वारा की गई थी।

Truva खुद को एक next-generation property discovery platform के रूप में पेश करता है। इसका फोकस सिर्फ property listings दिखाने तक सीमित नहीं है, बल्कि buyers को end-to-end support देना है।

Truva के Key Features 👇

• 📍 Detailed property listings
• ☀️ Natural light score (घर में कितनी रोशनी आती है)
• 🔊 Noise rating (आस-पास के शोर का analysis)
• 🏠 3D virtual tours
• 📸 High-quality photos और videos
• 💰 Home loan और financing support
• 📝 Documentation, paperwork और registration में मदद

इन features के जरिए Truva property buyers के decision-making process को आसान और transparent बनाने की कोशिश कर रहा है।

🧑‍💼 Shareholding Structure: Founders की मजबूत पकड़

Fresh allotment के बाद Truva का ownership structure इस प्रकार है:

• Stellaris Venture Partners: 24.53%
• Orios Venture Partners: 9.24%
• Founders (Puneet Arora, Monil Singhal, Ankit Gupta):
  • कुल मिलाकर 54.87% stake
  • तीनों के पास 18.29%-18.29% हिस्सेदारी

यह दिखाता है कि founders की company पर अब भी strong control और skin-in-the-game बनी हुई है, जो early-stage startups के लिए एक positive signal माना जाता है।

🔙 Previous Funding: Seed Round में $3 Million

इस Series A round से पहले Truva ने $3 million का seed funding round raise किया था। उस round को भी Stellaris Venture Partners ने lead किया था।

यानी Stellaris शुरू से ही Truva की journey का हिस्सा रहा है और लगातार follow-on investment कर रहा है, जो investor confidence को दर्शाता है।

📉 Financials: Early-Stage Startup की तस्वीर

FY24 (मार्च 2024) के लिए Truva के financials बताते हैं कि कंपनी अभी early-stage, pre-revenue phase में है।

FY24 Financial Snapshot 👇

• Operating Revenue: ₹10.88 लाख
• Net Loss: ₹10.30 लाख

यह आंकड़े दर्शाते हैं कि Truva फिलहाल product building और market validation के stage में है। कंपनी ने अभी तक FY25 के financial statements file नहीं किए हैं, जिससे आने वाले महीनों में उसकी financial performance पर ज्यादा clarity मिलेगी।

🏘️ Indian Proptech Market में Truva की Positioning

भारत का proptech market तेजी से evolve हो रहा है। Rising urbanization, housing demand और digital adoption के चलते buyers अब सिर्फ broker-based listings पर निर्भर नहीं रहना चाहते।

Truva जैसे platforms:

• Data-driven insights
• Transparency
• Buyer-centric experience

पर focus कर रहे हैं।

हालांकि, इस space में competition भी कड़ा है। Magicbricks, Housing.com और NoBroker जैसे बड़े players पहले से मौजूद हैं। ऐसे में Truva को:

• Technology differentiation
• Superior user experience
• Strong local supply

पर लगातार काम करना होगा।

🔮 आगे की राह: Expansion और Execution अहम

Series A funding Truva को:
✔️ Team expansion
✔️ Product enhancement
✔️ New cities में entry

का मौका देगी।

अब असली challenge होगा execution। Investors का भरोसा जरूर मिला है, लेकिन FY25 और FY26 में:

• Revenue traction
• Unit economics
• Scalability

पर market की नजर रहेगी।

📝 निष्कर्ष

Truva की $6.32 मिलियन Series A funding proptech sector में investor interest को दोबारा highlight करती है। Strong founder ownership, repeat backing from Stellaris और clear product vision Truva को एक promising early-stage startup बनाते हैं।

हालांकि, अभी यह journey की शुरुआत है। आने वाले साल यह तय करेंगे कि Truva सिर्फ एक अच्छी idea-driven startup बनकर रह जाता है या Indian real estate discovery को सच में redefine करता है।

Read more :🌿 Nat Habit से Breathe Life Growth के बावजूद घाटे में रही D2C Ayurveda Brand

Direct-to-consumer (D2C) Ayurvedic personal care brand Nat Habit, जिसने हाल ही में खुद को Breathe Life के रूप में rebrand किया है, ने FY25 (मार्च 2025) में मजबूत revenue growth दर्ज की। हालांकि, heavy advertising और बढ़ते operational खर्चों के चलते कंपनी अब भी loss-making बनी हुई है।

Registrar of Companies (RoC) से मिले financial statements के अनुसार, Nat Habit का operating revenue FY25 में 47% बढ़कर ₹106 करोड़ पहुंच गया, जो FY24 में ₹72 करोड़ था। यह growth brand की aggressive marketing strategy और expanding customer base को दर्शाती है, लेकिन profitability अब भी एक बड़ा सवाल बनी हुई है।

🔄 Rebranding Strategy: Nat Habit से Breathe Life

FY25 के दौरान Nat Habit ने खुद को Breathe Life के रूप में rebrand किया। यह बदलाव सिर्फ नाम तक सीमित नहीं है, बल्कि brand positioning में भी एक बड़ा shift दिखता है।

पहले जहां Nat Habit खुद को एक pure Ayurvedic brand के तौर पर पेश करता था, वहीं अब Breathe Life एक broader lifestyle proposition बनना चाहता है। कंपनी shampoo, face wash, moisturiser जैसे Ayurvedic personal care products बेचती है और FY25 में उसकी पूरी revenue इन्हीं products की sales से आई।

Industry experts का मानना है कि यह rebranding move brand को mass appeal देने की कोशिश हो सकती है, लेकिन इससे उसकी sharp Ayurvedic identity थोड़ी diluted भी नजर आती है।

📈 Revenue Growth: ₹100 करोड़ क्लब में एंट्री

FY25 Nat Habit के लिए एक अहम milestone रहा। कंपनी ने पहली बार ₹100 करोड़ revenue mark cross किया।

• FY24 Revenue: ₹72 करोड़
• FY25 Revenue: ₹106 करोड़ (+47%)

यह growth mainly online sales, repeat customers और high-visibility digital advertising campaigns की वजह से आई। Nat Habit की branding अक्सर CRED जैसे premium platforms पर दिखाई देती है, जो brand recall को मजबूत करती है।

हालांकि, revenue growth impressive होने के बावजूद profitability अभी दूर नजर आती है।

📢 Advertising बना सबसे बड़ा खर्च

अगर Nat Habit की financials को गहराई से देखें, तो साफ दिखता है कि advertising cost कंपनी के लिए सबसे बड़ा pain point बना हुआ है।

FY25 Expense Breakdown 👇

• Advertising Expenses: ₹58 करोड़
  • FY24: ₹36 करोड़
  • YoY Growth: 61%
  • Total expenses में हिस्सेदारी: 42%
• Employee Benefit Expenses: ₹24 करोड़
  • YoY Growth: 71%
• Cost of Materials: ₹21 करोड़
  • YoY Growth: 75%
• Other Overheads (legal, rent, misc.):
  इन सभी को मिलाकर total expenses FY25 में ₹138 करोड़ पहुंच गए, जो FY24 में ₹91 करोड़ थे — यानी 52% की बढ़ोतरी।

स्पष्ट है कि Nat Habit ने FY25 में growth के लिए profitability को sacrifice किया है।

📉 Losses बढ़े, Margins पर दबाव

Strong top-line growth के बावजूद rising costs ने company के losses को और गहरा कर दिया।

• Net Loss FY25: ₹29 करोड़
• Net Loss FY24: ₹18 करोड़
• Loss Growth: 61%

Key Financial Ratios:

• EBITDA Margin: -26.79%
• ROCE: -52.41%

Unit economics भी pressure में दिखती है। FY25 में Nat Habit ने हर ₹1 कमाने के लिए ₹1.30 खर्च किए, जबकि FY24 में यह आंकड़ा ₹1.26 था। यानी operational efficiency में कोई खास सुधार नहीं दिखा।

💰 Cash Position और Balance Sheet

FY25 के अंत तक कंपनी की liquidity स्थिति फिलहाल stable कही जा सकती है:

• Cash & Bank Balance: ₹28 करोड़
• Current Assets: ₹54 करोड़

हालांकि losses की current pace बनी रही तो आने वाले वर्षों में fresh capital की जरूरत पड़ सकती है।

🧑‍💼 Investors और Ownership Structure

Startup data intelligence platform TheKredible के मुताबिक, Nat Habit अब तक करीब $16 million (लगभग ₹130 करोड़) की funding जुटा चुकी है।

Key Investors:

• Peak XV Partners (formerly Sequoia India)
• Fireside Ventures
• Whiteboard Capital

Co-founders Swagatika Das और Gaurav Agarwal मिलकर कंपनी में 33.1% हिस्सेदारी रखते हैं, जो founders की strong skin-in-the-game को दिखाता है।

🔮 आगे की राह: FY26 होगा असली टेस्ट?

Nat Habit (अब Breathe Life) के लिए FY26 बेहद अहम रहने वाला है।

✔️ Positives:

• ₹100 करोड़ revenue milestone
• Strong brand visibility
• Well-known VC backing

❌ Challenges:

• Extremely high customer acquisition cost
• लगातार बढ़ते losses
• Ayurvedic focus का dilution

अब सवाल यह है कि क्या company FY26 में:

• Advertising spend को rationalize कर पाएगी?
• Repeat customers और loyalty से margins सुधार पाएगी?
• Moderate growth के साथ losses कम कर पाएगी?

Rebranding यह संकेत देता है कि management तेजी से scale करना चाहती है, लेकिन brand clarity और profitability balance करना आसान नहीं होगा।

📝 निष्कर्ष

Nat Habit का Breathe Life बनना एक bold strategic move है। FY25 में कंपनी ने growth के मोर्चे पर शानदार प्रदर्शन किया, लेकिन इसकी कीमत भारी losses के रूप में चुकानी पड़ी।

₹100 करोड़ revenue milestone जरूर celebrate करने लायक है, लेकिन असली जीत तब होगी जब brand high advertising dependency से बाहर निकलकर sustainable, loyalty-driven growth दिखाए।

FY26 Nat Habit के लिए make-or-break year साबित हो सकता है।

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Global packaged seafood कंपनी Captain Fresh ने अपने Initial Public Offering (IPO) से जुड़ा Draft Red Herring Prospectus (DRHP) भारतीय बाजार नियामक SEBI के पास से वापस ले लिया है। यह जानकारी सीधे markets regulator की वेबसाइट पर प्रकाशित दस्तावेज़ों से सामने आई है।

बेंगलुरु स्थित इस स्टार्टअप ने पहले IPO के ज़रिए ₹1,700 करोड़ जुटाने की योजना बनाई थी। हालांकि अब कंपनी ने यह DRHP स्वेच्छा (voluntarily) से वापस ले लिया है। कंपनी का कहना है कि यह फैसला किसी कमजोरी की वजह से नहीं, बल्कि एक बड़े strategic acquisition को जल्दी पूरा करने के लिए लिया गया है।

📊 IPO से पहले ₹250 करोड़ का Pre-IPO Funding

IPO से पहले Captain Fresh ने ₹250 करोड़ का pre-IPO funding round भी पूरा किया था। इस राउंड का नेतृत्व कंपनी के मौजूदा निवेशकों ने किया, जिनमें शामिल हैं:

• Prosus Ventures
• Accel
• Tiger Global

इसके अलावा इस राउंड में कुछ जाने-माने नामों ने भी हिस्सा लिया, जैसे:

• Swiggy के cofounder Sriharsha Majety का family office
• India Equity Partners के चेयरमैन Sid Khanna
• Sona Comstar के दिवंगत प्रमोटर Sunjay Kapur

यह फंडिंग साफ संकेत देती है कि निवेशकों का कंपनी पर भरोसा अभी भी मजबूत बना हुआ है।

🧩 DRHP वापस लेने की असली वजह क्या है?

Captain Fresh ने आधिकारिक बयान में कहा कि उसने pre-DRHP को voluntarily withdraw किया है ताकि एक “material acquisition” को जल्दी से पूरा किया जा सके।

कंपनी के अनुसार:

“हमने इस प्रस्तावित अधिग्रहण (acquisition) के लिए सभी आवश्यक regulatory approvals हासिल कर लिए हैं और फिलहाल अंतिम डील से जुड़े काम पूरे किए जा रहे हैं।”

कंपनी का मानना है कि यह अधिग्रहण Captain Fresh की global market position को काफी मजबूत करेगा।

💼 Capital Structure में Flexibility जरूरी

Captain Fresh ने यह भी साफ किया कि IPO डॉक्युमेंट्स वापस लेने का एक बड़ा कारण capital structure flexibility बनाए रखना है।

कंपनी ने कहा:

“इस acquisition को सपोर्ट करने के लिए हमें strategic equity investments करनी हैं। ऐसे में DRHP को वापस लेना एक रणनीतिक फैसला है।”

मतलब साफ है—IPO को टालना कंपनी के लिए एक tactical move है, न कि किसी तरह की मजबूरी।

🚀 IPO Roadmap पर कोई असर नहीं

DRHP वापस लेने के बावजूद Captain Fresh ने साफ किया है कि उसका IPO प्लान पूरी तरह intact है।

कंपनी ने कहा कि:

• IPO की timelines में कोई बदलाव नहीं है
• Acquisition पूरा होते ही कंपनी fresh DRHP filing करेगी

यानि IPO अभी टला नहीं है, सिर्फ restructured timeline के साथ आगे बढ़ेगा।

💰 Financial Performance में जबरदस्त सुधार

Captain Fresh ने अपने बयान में यह भी बताया कि कंपनी का financial performance तेज़ी से बेहतर हुआ है।

• FY26 के पहले 6 महीनों में ही
  • Company ने पूरे FY25 से ज़्यादा EBITDA हासिल कर लिया
  • Profit After Tax (PAT) भी पिछले पूरे साल से ज़्यादा हो गया

कंपनी का कहना है कि यह सुधार:

• Expanding margins
• Operational efficiency
• Profitable growth

का नतीजा है।

🌍 Global Expansion और Acquisitions का असर

Captain Fresh की तेज़ ग्रोथ के पीछे उसकी aggressive global acquisition strategy एक बड़ा कारण रही है।

FY25 में:

• कंपनी का GMV 145% बढ़कर ₹3,421 करोड़ हो गया

इस ग्रोथ में इन acquisitions का बड़ा योगदान रहा:

• 🇺🇸 US-based seafood importer CenSea
• 🇫🇷 France की Senecrus
• 🇵🇱 Poland की salmon कंपनी Koral

इन acquisitions की वजह से Captain Fresh की presence:

• India
• Middle East
• Europe
• United States

तक फैल चुकी है।

🏗️ Tech-led B2B Seafood Platform

2020 में Utham Gowda द्वारा स्थापित Captain Fresh एक tech-enabled B2B supply chain platform है, जो packaged seafood पर फोकस करता है।

कंपनी:

• Fishermen से लेकर global buyers तक supply chain को connect करती है
• Technology और data का इस्तेमाल करके wastage कम करती है
• International markets में Indian seafood exporters को scale करने में मदद करती है

💸 अब तक $200 मिलियन से ज्यादा फंडिंग

Startup data intelligence platform TheKredible के अनुसार:

• Captain Fresh अब तक $200 मिलियन से ज्यादा की फंडिंग जुटा चुका है
• इसमें इस साल जनवरी में मिला $30 मिलियन का pre-IPO round भी शामिल है

इसके प्रमुख निवेशक हैं:

• Matrix Partners
• Accel
• Tiger Global
• Ankur Capital
• Prosus

🔍 आगे क्या?

DRHP वापसी को देखकर भले ही IPO investors को थोड़ी देर के लिए झटका लगा हो, लेकिन कंपनी के संकेत साफ हैं:

👉 IPO टला नहीं है
👉 Global acquisition प्राथमिकता है
👉 Financials पहले से ज्यादा मजबूत हैं

अगर acquisition सफलतापूर्वक पूरी होती है, तो Captain Fresh का IPO और भी मजबूत कहानी के साथ बाजार में आ सकता है।

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Auto-tech और fintech सेक्टर की दिग्गज कंपनी CarDekho Group ने FY25 में steady growth दर्ज की है। कंपनी के press release के मुताबिक, CarDekho Group का consolidated operating revenue सालाना आधार पर 24% बढ़कर ₹2,795 करोड़ हो गया, जो FY24 में ₹2,250 करोड़ था।

CarDekho Group कई digital platforms ऑपरेट करता है, जिनमें CarDekho, InsuranceDekho, BikeDekho, PriceDekho, Rupyy.com और shared mobility brand Revv शामिल हैं। कंपनी का कहना है कि यह growth उसके diversified business model की वजह से संभव हो पाई है।

📈 Diversified Business बना Growth का बड़ा कारण

CarDekho के अनुसार, FY25 में growth का मुख्य कारण उसके अलग-अलग business verticals का balanced performance रहा। इनमें शामिल हैं:

• Auto classifieds
• Fintech और vehicle financing
• Insurance
• Shared mobility
• International operations

खासतौर पर fleet management arm Carrum FY25 में एक key growth driver बनकर उभरा। वहीं, कंपनी का core standalone business लगातार profitability बनाए रखने में सफल रहा।

📉 Revenue बढ़ा, लेकिन Consolidated Loss अभी भी जारी

हालांकि topline में अच्छी बढ़त देखने को मिली, लेकिन consolidated level पर CarDekho अभी भी नुकसान में है।

• FY25 consolidated loss: ₹266 करोड़
• FY24 consolidated loss: ₹276 करोड़

यानि सालाना आधार पर नुकसान में सिर्फ मामूली कमी आई है। कंपनी ने साफ किया है कि यह आंकड़े exceptional items और associates में losses को exclude करने के बाद के हैं।

CarDekho के मुताबिक, losses की मुख्य वजह:

• Insurance business में ongoing investments
• Southeast Asia operations में growth-stage losses

हालांकि, एक positive संकेत यह है कि March 2025 तक कंपनी के पास ₹1,177 करोड़ का net cash reserve मौजूद था, जिससे उसकी financial stability मजबूत दिखती है।

💼 Standalone Business लगातार दूसरे साल Profitable

CarDekho के standalone business, जिसमें उसका flagship auto classifieds और vehicle financing operations शामिल हैं, ने FY25 में भी profitability बनाए रखी।

• Standalone revenue FY25 में ₹1,000 करोड़ के पार पहुंच गया
• Auto classifieds segment से होने वाला profit 60% तक बढ़ा

यह दिखाता है कि CarDekho का core business अब mature हो चुका है और लगातार cash generate करने की क्षमता रखता है।

💳 Rupyy ने ₹16,000 करोड़ के Loans Facilitate किए

CarDekho का fintech arm Rupyy FY25 में तेजी से grow करता दिखा। कंपनी के अनुसार:

• FY25 में Rupyy ने करीब ₹16,000 करोड़ के loan disbursements facilitate किए
• इसमें used cars, new cars, commercial vehicles और personal loans शामिल हैं

खास बात यह रही कि:

• New car financing segment में 97% की जबरदस्त growth दर्ज की गई

आज Rupyy भारत के 95% से ज्यादा pin codes में अपनी services दे रहा है, जो इसकी deep market penetration को दर्शाता है।

🚕 Carrum बना Fleet Management में Star Performer

FY25 में CarDekho ने अपने fleet management business Carrum में early investment किया, जिसका असर पूरे साल दिखा।

• Carrum ने Uber के साथ partnership की
• Delhi-NCR और Mumbai में Uber Black fleet management की जिम्मेदारी संभाली
• Operations को सभी major Tier-1 cities तक expand किया

FY25 के अंत तक:

• Carrum 1,500 से ज्यादा vehicles manage कर रहा था

यह business आने वाले समय में CarDekho के लिए बड़ा revenue driver बन सकता है।

🚘 Revv और InsuranceDekho की Expansion Strategy

CarDekho की shared mobility subsidiary Revv, जिसे FY24 में acquire किया गया था, ने FY25 में:

• 40% year-on-year growth दर्ज की
• Operations को 16 cities तक फैलाया
• 1,300 से ज्यादा cars की fleet बनाई
• साल भर में 65,000 से ज्यादा customers को service दी

वहीं InsuranceDekho भी तेजी से expand हुआ:

• 1,500 से ज्यादा cities में presence
• भारत के 98% pin codes को cover

🌍 International Markets में भी बढ़ी मौजूदगी

CarDekho Group ने FY25 में international expansion पर भी फोकस किया। कंपनी ने:

• Southeast Asia में auto classifieds और financing operations को मजबूत किया
• Middle East में UAE और Saudi Arabia markets में entry की

यह international diversification future growth के लिए अहम माना जा रहा है।

🏢 Company Background और Investors

CarDekho Group की स्थापना 2008 में Amit Jain और Anurag Jain ने की थी। आज यह group auto-tech, fintech, shared mobility, education और insurance जैसे कई sectors में active है।

कंपनी को support करने वाले प्रमुख investors में शामिल हैं:

• Peak XV (Sequoia Capital India)
• CapitalG
• Hillhouse Capital
• Advent International

🤝 CarTrade Merger Talks हुई Cancel

हाल ही में CarDekho और CarTrade के बीच merger को लेकर बातचीत चल रही थी। अगर यह deal होती, तो यह भारत का सबसे बड़ा auto-tech platform बन सकता था। हालांकि, अब दोनों कंपनियों ने officially इस proposed consolidation को call off कर दिया है।

🔍 Conclusion

FY25 में CarDekho Group ने यह दिखाया है कि उसका diversified business model revenue growth देने में सक्षम है। हालांकि consolidated level पर losses अभी भी बने हुए हैं, लेकिन strong cash reserves, profitable core business और fast-growing fintech व fleet management segments कंपनी को long-term growth के लिए अच्छी position में रखते हैं।

आने वाले वर्षों में investors की नजर इस बात पर रहेगी कि CarDekho कैसे अपने insurance और international businesses को profitability की ओर ले जाता है।

Read more :🎮📉 Nazara Technologies में SBI Mutual Fund ने बेचे ₹108 करोड़ के शेयर,

Online gaming और esports कंपनी Nazara Technologies में एक बड़ा block deal देखने को मिला है। देश के सबसे बड़े mutual fund houses में से एक SBI Mutual Fund (SBI MF) ने Nazara में अपनी हिस्सेदारी घटा दी है। इस डील के जरिए SBI MF ने कंपनी के लाखों शेयर बाजार में offload किए हैं।

Regulatory filing और market data के मुताबिक, SBI Mutual Fund ने Nazara के 45,09,360 equity shares बेचे हैं। ये शेयर औसतन ₹240.18 प्रति शेयर की कीमत पर बेचे गए, जिससे इस transaction की कुल value करीब ₹108 करोड़ बैठती है।

📊 SBI Mutual Fund की हिस्सेदारी घटी

इस block deal से पहले SBI Mutual Fund की Nazara Technologies में मजबूत हिस्सेदारी थी।

• Deal से पहले:
  • SBI MF के पास 2.14 करोड़ shares थे
  • जो कंपनी की 5.78% equity stake को represent करते थे
• Deal के बाद:
  • SBI MF की holding घटकर 1.69 करोड़ shares रह गई
  • जो अब कंपनी की 4.55% paid-up equity है

हालांकि SBI MF अभी भी Nazara में एक significant investor बना हुआ है, लेकिन हिस्सेदारी में यह कटौती market में mixed signals दे रही है।

🎯 Gaming Sector में Regulatory असर

Nazara Technologies फिलहाल एक बड़े regulatory बदलाव के दौर से गुजर रही है। Promotion and Regulation of Online Gaming Act, 2025 के लागू होने के बाद company के business और investments पर सीधा असर पड़ा है।

इस नए कानून के तहत Nazara ने अपने investment portfolio में बड़ा adjustment किया है। कंपनी ने:

• Moonshine Technologies में किए गए investment पर
• ₹914.70 करोड़ की aggregate reduction को recognize किया है

Moonshine Technologies वही company है, जो popular online poker platform PokerBaazi की parent company है। Regulatory clarity और compliance issues के चलते यह कदम उठाया गया है।

♠️ PokerBaazi Deal हुई Cancel

Regulatory impact का असर सिर्फ accounting तक सीमित नहीं रहा। August 2025 में Nazara Technologies ने:

• Moonshine Technology Private Limited में
• minority stake acquire करने की अपनी plan को
• officially call off कर दिया

कंपनी ने यह फैसला Promotion and Regulation of Online Gaming Act, 2025 के enactment के बाद लिया। Management का मानना था कि नए नियमों के चलते real-money gaming और poker segment में uncertainty बढ़ गई है, जिससे investment risk काफी ज्यादा हो गया है।

यह decision दर्शाता है कि Nazara अब regulatory compliance और capital protection को ज्यादा priority दे रही है।

💰 Financial Performance: Revenue Growth, लेकिन Profit पर दबाव

अगर Nazara Technologies के financials की बात करें, तो revenue front पर company ने शानदार growth दिखाई है, लेकिन profitability पर भारी दबाव नजर आ रहा है।

📈 Revenue Growth

• Q2 FY26 Revenue: ₹526 करोड़
• Q2 FY25 Revenue: ₹319 करोड़
• 👉 YoY growth: लगभग 65%

यह growth mainly gaming IPs, esports initiatives और global expansion से driven मानी जा रही है।

📉 Profitability Impact

हालांकि revenue मजबूत रहा, लेकिन bottom line पर हालात बिगड़े:

• Q2 FY26 में Loss: ₹34 करोड़
• Q2 FY25 में Profit: ₹18 करोड़

यानी एक साल के भीतर company profit से loss में चली गई।

📉 Half-Yearly Numbers भी कमजोर

Half-yearly basis पर भी Nazara की profitability में गिरावट देखने को मिली:

• H1 FY26 Profit: ₹17 करोड़
• H1 FY25 Profit: ₹40 करोड़

👉 इसमें 57.5% की गिरावट दर्ज की गई है।

Experts का मानना है कि:

• Regulatory write-downs
• Investment adjustments
• One-time exceptional items

ने overall profitability को बुरी तरह प्रभावित किया है।

📊 Share Price और Market Capitalization

Stock market में Nazara Technologies के shares में भी volatility देखने को मिल रही है।

• Trading close पर Nazara का share: ₹252
• Total market capitalization: ₹9,355 करोड़
• यानी लगभग $1 billion

SBI Mutual Fund की stake sale और लगातार regulatory developments के चलते stock पर short-term pressure बना हुआ है।

🧠 Investor Sentiment और आगे की राह

Nazara Technologies लंबे समय से India की leading gaming companies में गिनी जाती रही है। लेकिन 2025 में sector-wide regulatory tightening ने company की strategy को बदलने पर मजबूर कर दिया है।

अब focus हो सकता है:

• Skill-based gaming और esports
• Global gaming IPs
• Non real-money gaming segments
• Regulatory-compliant business models

SBI Mutual Fund द्वारा stake घटाना यह भी दिखाता है कि institutional investors फिलहाल risk management मोड में हैं।

🔮 Conclusion

SBI Mutual Fund द्वारा ₹108 करोड़ की stake sale, Moonshine investment write-down और PokerBaazi deal का cancellation—ये सभी घटनाएं मिलकर यह दिखाती हैं कि Nazara Technologies एक transition phase से गुजर रही है।

जहां एक तरफ revenue growth मजबूत बनी हुई है, वहीं दूसरी तरफ regulatory changes और one-time losses ने profitability को प्रभावित किया है। आने वाले quarters में investors की नजर इस बात पर रहेगी कि Nazara कैसे अपने business model को नए gaming कानूनों के हिसाब से reshape करती है।

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Mamaearth की parent company Honasa Consumer Ltd में co-founder और promoter Varun Alagh ने अपनी equity stake बढ़ा ली है। 29 दिसंबर 2025 को हुए एक block deal के जरिए Alagh ने कंपनी के शेयर खरीदे, जिससे यह साफ संकेत मिलता है कि promoters को कंपनी के long-term growth prospects पर मजबूत भरोसा है।

Honasa की exchange filing के अनुसार, Varun Alagh ने 18,51,851 equity shares खरीदे हैं, जो कंपनी की कुल share capital का 0.57% हिस्सा बनते हैं। यह खरीद ₹270 प्रति शेयर की कीमत पर की गई, जिससे कुल transaction value करीब ₹50 करोड़ बैठती है।

📊 Promoter Holding में इजाफा

इस block deal के बाद Varun Alagh की कुल shareholding बढ़कर:

• 10.56 करोड़ shares हो गई है
• जो कंपनी की 32.45% equity के बराबर है

वहीं filing में यह भी बताया गया है कि:

• Promoter और promoter group की aggregate holding बढ़कर 35.54% हो गई है
• यानी कुल 11.56 करोड़ shares

IPO के बाद promoters द्वारा stake बढ़ाना आम नहीं माना जाता, ऐसे में Honasa में यह development market के लिए एक strong confidence signal के तौर पर देखा जा रहा है।

🧔‍♂️ Men’s Grooming में Strategic Entry: Reginald Men का Acquisition

Varun Alagh द्वारा stake बढ़ाने का यह कदम ऐसे समय आया है, जब Honasa Consumer ने men’s grooming segment में बड़ा strategic move लिया है।

हाल ही में कंपनी ने South India-focused brand ‘Reginald Men’ का acquisition किया है। Honasa ने:

• BTM Ventures Pvt Ltd (Reginald Men की owner company) में
• 95% stake
• ₹195 करोड़ की valuation पर
• एक secondary transaction के जरिए खरीदा है

यह acquisition Honasa की strategy को दिखाता है, जहां कंपनी:

• केवल Mamaearth पर निर्भर न रहकर
• Multi-brand portfolio बनाने पर फोकस कर रही है

Men’s grooming market भारत में तेजी से grow कर रहा है, और Reginald Men के जरिए Honasa को South India में मजबूत foothold मिलने की उम्मीद है।

🪥 Fang Oral Care में भी निवेश

Honasa Consumer ने Q2 FY26 के दौरान एक और strategic investment किया। कंपनी ने:

• Couch Commerce Private Limited में
• 25% stake
• ₹10 करोड़ तक के consideration में खरीदा

Couch Commerce brand “Fang Oral Care” का मालिक है, जो oral care segment में operate करता है। यह investment भी Honasa की broader FMCG और personal care expansion strategy का हिस्सा माना जा रहा है।

💰 Financial Performance: Q2 FY26 में Strong Turnaround

अगर Honasa Consumer के financials की बात करें तो कंपनी ने Q2 FY26 में दमदार performance दिखाई है।

• Revenue (Q2 FY26): ₹538 करोड़
• Revenue (Q2 FY25): ₹462 करोड़
• 👉 YoY growth: 16.5%

सबसे बड़ी बात यह रही कि company profitability में लौट आई:

• Profit After Tax (Q2 FY26): ₹39 करोड़
• Q2 FY25 में Loss: ₹18.56 करोड़

यानी एक साल के भीतर Honasa ने loss से profit का सफर तय किया है, जो operational efficiency और brand traction दोनों को दर्शाता है।

📉 Stock Performance और Market Cap

Market में Honasa Consumer के shares इस समय:

• ₹275 प्रति शेयर (15:25 PM तक) पर trade कर रहे हैं

कंपनी की:

• Total market capitalization: ₹8,955 करोड़
• यानी लगभग $1 billion

IPO के बाद volatility के बावजूद, recent promoter buying और improving financials ने stock को लेकर investor sentiment को मजबूत किया है।

🧠 Founder Stake Increase: IPO के बाद Rare Trend

2025 में कई Indian startups और new-age companies में founders ने अपनी stake बढ़ाई है, लेकिन ज्यादातर मामलों में यह IPO से पहले हुआ।

उदाहरण के तौर पर:

• Lenskart और Meesho – founder stake changes IPO से पहले
• InMobi, Zetwerk और Amagi – IPO की तैयारी के दौरान promoters ने हिस्सेदारी बढ़ाई

👉 Mamaearth (Honasa Consumer) उन rare मामलों में से एक है, जहां listing के बाद founder ने खुले बाजार से stake बढ़ाई है।

यह कदम आमतौर पर यह दर्शाता है कि:

• Founder को company की long-term strategy पर भरोसा है
• Current valuation को वह attractive मान रहा है
• Business fundamentals को लेकर confidence मजबूत है

🔮 आगे क्या?

Honasa Consumer फिलहाल:

• Multi-brand FMCG platform बनने की दिशा में आगे बढ़ रहा है
• Men’s grooming और oral care जैसे नए segments explore कर रहा है
• Profitability और revenue growth दोनों पर balance बना रहा है

Varun Alagh का stake increase, Reginald Men acquisition और Q2 FY26 की strong financial performance—ये तीनों developments मिलकर यह संकेत देते हैं कि कंपनी next growth phase के लिए खुद को तैयार कर रही है।

✨ Conclusion

Varun Alagh द्वारा ₹50 करोड़ का block deal सिर्फ एक financial transaction नहीं है, बल्कि यह Honasa Consumer के future को लेकर एक strong vote of confidence भी है। IPO के बाद founder buying का यह कदम Indian startup ecosystem में rare है और आने वाले समय में Honasa की strategy और execution पर investors की नजर बनी रहेगी।

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Mobile-first credit card startup OneCard ने FY25 में scale करना जारी रखा और कंपनी का total revenue ₹1,900 करोड़ के करीब पहुंच गया। Strong revenue growth के साथ-साथ कंपनी ने अपने losses भी कम किए, जो यह संकेत देता है कि OneCard धीरे-धीरे operational efficiency की ओर बढ़ रहा है।

Registrar of Companies (RoC) से प्राप्त financial statements के अनुसार, OneCard की operating revenue FY25 में 32% बढ़कर ₹1,878 करोड़ हो गई, जो FY24 में ₹1,425.5 करोड़ थी।

🏦 OneCard क्या करता है? Business Model समझिए

2019 में founded, OneCard को officially FPL Technologies के नाम से जाना जाता है। यह एक mobile-first credit card platform है, जो खास तौर पर first-time credit card users को target करता है।

OneCard अपने co-branded credit cards इन banks के साथ मिलकर जारी करता है:

• IDFC First Bank
• Federal Bank
• SBM Bank

इसके अलावा कंपनी OneScore app भी चलाती है, जो users को:

• Credit score track करने
• Credit management
• Financial discipline बनाने

में मदद करता है।

FY25 में कंपनी की पूरी income इन्हीं services से आई, यानी OneCard का revenue model पूरी तरह core credit business पर आधारित है।

📈 Revenue Growth मजबूत, लेकिन Loss अभी भी बरकरार

FY25 में OneCard ने aggressive growth दिखाई, लेकिन company अभी भी losses में है।

• Net Loss FY25: ₹297.5 करोड़
• Net Loss FY24: ₹401 करोड़

यानी साल-दर-साल आधार पर loss में 26% की कमी आई। यह improvement इस बात का संकेत है कि revenue growth, खर्चों की तुलना में तेज रही।

हालांकि, profitability तक पहुंचने का रास्ता अभी लंबा है।

📉 Expense Breakdown: Costs बढ़ीं, Transparency सीमित

FY25 में OneCard की total expenses 18% बढ़कर ₹2,206 करोड़ हो गईं, जो FY24 में ₹1,866 करोड़ थीं।

लेकिन एक अहम बात यह है कि:
👉 कुल खर्चों का 73% हिस्सा “miscellaneous expenses” के तहत दिखाया गया, यानी detailed breakup publicly disclose नहीं किया गया।

फिर भी जो major खर्च सामने आए, वे इस प्रकार हैं:

• Advertising & Promotional Expenses:
  • FY25: ₹294 करोड़
  • FY24: ₹488 करोड़
  • 👉 करीब 40% की गिरावट
• Employee Benefit Expenses:
  • 26% बढ़कर ₹181.5 करोड़
• IT Expenses:
  • 14% बढ़कर ₹67 करोड़
• Finance Costs:
  • लगभग दोगुने होकर ₹18 करोड़

Marketing खर्च में भारी कटौती यह दिखाती है कि कंपनी अब growth-at-all-costs strategy से हटकर efficiency पर focus कर रही है।

📊 Margins और Unit Economics: Improvement के संकेत

OneCard की margins अभी भी negative हैं, लेकिन trends बेहतर हो रहे हैं:

• ROCE (Return on Capital Employed): -41.03%
• EBITDA Margin: -15.71%

Unit economics के हिसाब से:

• FY25 में कंपनी ने ₹1 कमाने के लिए ₹1.17 खर्च किए
• FY24 में यह figure ₹1.31 थी

यानी per unit loss कम हुआ है, जो scale के साथ sustainability की दिशा में एक positive संकेत माना जा सकता है।

💰 Cash Position: Balance Sheet पर दबाव

FY25 के अंत में OneCard की financial position कुछ इस तरह रही:

• Cash & Bank Balance: ₹321 करोड़
• FY24 में यह ₹447.5 करोड़ था
• Current Assets: ₹907 करोड़

Cash reserves में गिरावट यह बताती है कि कंपनी का cash burn अभी भी significant है, हालांकि उसकी pace पहले से धीमी हुई है।

🧾 Funding Status: $270 Million से ज्यादा Capital Raise

Startup data intelligence platform TheKredible के अनुसार:
👉 OneCard अब तक $270 million से ज्यादा funding raise कर चुका है

अब कंपनी:

• Existing investor Alteria Capital से
• करीब ₹40 करोड़ (~$4.5 million) की debt funding raise करने की प्रक्रिया में है

यह debt raise short-term liquidity को support करने के लिए अहम माना जा रहा है।

🏛️ RBI Scrutiny: Regulatory Pressure बढ़ा

हाल ही में OneCard को Reserve Bank of India (RBI) की scrutiny का सामना करना पड़ा है।

Reports के मुताबिक:

• RBI ने partner banks से co-branded credit cards की issuance रोकने को कहा है
• Regulator को OneCard और banks के बीच data sharing practices पर ज्यादा clarity चाहिए

अगर यह issue लंबा खिंचता है, तो इससे:

• New customer acquisition
• Card issuance volume
• Overall growth trajectory

पर असर पड़ सकता है।

⚖️ Opportunity बनाम Challenge: OneCard के लिए आगे का रास्ता

India में:

• Credit card penetration अभी भी low है
• First-time users की संख्या तेजी से बढ़ रही है
• Digital-first financial products को acceptance मिल रहा है

यह सब OneCard के लिए बड़ा opportunity है।

लेकिन साथ ही challenges भी हैं:

• Regulatory compliance
• Partner banks पर dependency
• Sustained losses
• Cash management

🔮 Conclusion: Scale तो है, Stability अगला Target

FY25 में OneCard ने यह दिखा दिया है कि:

• Revenue scale मजबूत है
• Losses control में आ रहे हैं
• Unit economics improve हो रहे हैं

लेकिन RBI scrutiny और profitability का सवाल आने वाले समय में company की strategy को define करेगा।

अगर OneCard:

• Regulatory concerns clear करता है
• Cost discipline बनाए रखता है
• Revenue growth sustain करता है

तो यह India के leading credit card fintechs में long-term winner बन सकता है।

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