भारत की leading B2B e-commerce unicorn Zetwerk, जो कथित तौर पर IPO की तैयारी में है, ने वित्त वर्ष 2024-25 (FY25) में mixed financial performance दर्ज की है। जहां एक ओर कंपनी के revenue में गिरावट देखने को मिली, वहीं दूसरी ओर Zetwerk ने अपने losses को काफी हद तक कम करने में सफलता हासिल की है।
Registrar of Companies (RoC) से प्राप्त consolidated financial statements के अनुसार, Zetwerk का gross revenue FY25 में 11% घटकर Rs 12,798 करोड़ रह गया, जो FY24 में Rs 14,443 करोड़ था।
हालांकि top line पर दबाव रहा, लेकिन बेहतर cost control और operational efficiency के चलते कंपनी की bottom line में सुधार देखने को मिला।
🧱 Zetwerk क्या करता है?
Zetwerk एक B2B manufacturing और construction marketplace है, जो enterprises को manufacturing, procurement और project execution से जुड़ी सेवाएं देता है।
कंपनी की revenue streams मुख्य रूप से तीन हिस्सों में बंटी हैं:
- Trading activities
- Manufacturing services
- Construction और project contracts
Zetwerk भारत के साथ-साथ international markets में भी heavy engineering, renewables, infrastructure और capital goods sectors में काम करता है।
📉 Trading Revenue में तेज गिरावट
FY25 में Zetwerk की revenue mix में सबसे बड़ा झटका trading activities को लगा।
- Trading revenue, जो कुल income का 58% हिस्सा था,
- 20% गिरकर Rs 7,706 करोड़ रह गया
- FY24 में यह आंकड़ा कहीं ज्यादा मजबूत था
Experts का मानना है कि global demand slowdown और कुछ large project deferments के चलते trading volumes पर असर पड़ा।
🏗 Manufacturing Services बनी Growth Driver
जहां trading segment दबाव में रहा, वहीं manufacturing services Zetwerk के लिए एक bright spot बनकर उभरा।
- Manufacturing services से revenue
- 33.5% की strong growth के साथ Rs 2,682 करोड़ तक पहुंच गया
यह संकेत देता है कि Zetwerk धीरे-धीरे higher-margin और value-added services की ओर शिफ्ट कर रहा है, जो long-term profitability के लिए अहम मानी जाती हैं।
🚧 Construction Projects और Other Income
- Construction और project contracts से income
- 19% घटकर Rs 2,242 करोड़ रही
- FY25 में other income रहा
- Rs 535 करोड़
Non-operating income को जोड़ने के बाद:
- Zetwerk की total income FY25 में Rs 12,981 करोड़ रही
- FY24 में यह Rs 14,612 करोड़ थी
💸 Expenses में 12% की कटौती
FY25 में Zetwerk का सबसे बड़ा positive factor रहा expenses में तेज गिरावट।
🔧 Material Cost
- Total expense का 85% से ज्यादा हिस्सा
- FY25 में 17% घटकर Rs 11,232 करोड़
- FY24 में यह Rs 13,467 करोड़ था
👨💼 Employee और Subcontracting Cost
- Employee benefit expenses
- 12% बढ़कर Rs 517 करोड़
- Subcontracting expenses
- 16% बढ़कर Rs 250 करोड़
💳 Finance और Other Costs
- Finance cost लगभग stable रहा
- Rs 450 करोड़
- Other expenses
- Rs 670 करोड़
➡️ कुल मिलाकर, Zetwerk का total expense FY25 में 12% घटकर Rs 13,196 करोड़ हो गया, जो FY24 में Rs 15,001 करोड़ था।
📊 Losses में 60% की भारी गिरावट
GMV में गिरावट के चलते procurement costs कम हुए और exceptional items में sharp decline देखने को मिला। इसका सीधा असर कंपनी के losses पर पड़ा।
- FY24 net loss: Rs 918 करोड़
- FY25 net loss: Rs 371 करोड़
- यानी करीब 60% की loss reduction
इतना ही नहीं, Zetwerk ने FY25 में:
- Positive EBITDA of Rs 145 करोड़ दर्ज किया
Key profitability metrics में भी सुधार हुआ:
- ROCE: -0.68%
- EBITDA margin: 1.13%
यह पहली बार है जब Zetwerk EBITDA level पर profitability के करीब पहुंचती दिखी।
💰 Balance Sheet मजबूत, Cash Position बेहतर
FY25 में Zetwerk की balance sheet और मजबूत हुई:
- Cash और bank balance:
- FY25: Rs 1,908 करोड़
- FY24: Rs 1,150 करोड़
- Current assets:
- FY25 में Rs 7,840 करोड़
Strong cash reserves Zetwerk को IPO से पहले strategic flexibility देती हैं।
💼 Funding और Investors
TheKredible के अनुसार, Zetwerk अब तक:
- $889 million (करीब Rs 7,400 करोड़) की funding जुटा चुका है
इसके प्रमुख investors में शामिल हैं:
- Greenoaks
- Peak XV Partners
- Lightspeed Venture Partners
- Accel
ये सभी global institutional investors Zetwerk की long-term manufacturing vision पर भरोसा दिखा चुके हैं।
🚀 IPO की तैयारी तेज
April 2024 में Zetwerk ने संकेत दिया था कि वह 12–24 महीने के भीतर public listing की तैयारी कर रहा है।
Reports के मुताबिक:
- Zetwerk इस साल
- Confidential route के जरिए DRHP फाइल कर सकता है
- Target IPO size: $750 million
अगर यह IPO होता है, तो यह India-based manufacturing company का सबसे बड़े public market debuts में से एक हो सकता है।
🔮 आगे क्या?
FY25 के numbers दिखाते हैं कि:
- Zetwerk growth के बजाय efficiency और profitability पर focus कर रहा है
- Manufacturing services जैसे high-margin segments भविष्य की growth strategy का core बन सकते हैं
IPO से पहले revenue volatility चिंता का विषय हो सकता है, लेकिन losses में तेज गिरावट और मजबूत cash position निवेशकों के लिए positive संकेत हैं।
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